Investir dans l’immobilier d’entreprises reste un défi pour les épargnants cherchant à diversifier leur patrimoine sans se heurter aux coûts élevés de l’immobilier direct. La SCPI Immorente, gérée par Sofidy depuis 1988, offre une solution structurée grâce à son expertise dans les commerces de proximité et un positionnement stratégique en France et en Europe. Cette analyse explore ses performances financières et potentiel comme placement de long terme dans un contexte où l’adaptation aux mutations urbaines et commerciales devient cruciale.
Sommaire
- Présentation de la SCPI Immorente et son positionnement sur le marché
- Performances financières et rendement d’Immorente
- Modalités d’investissement dans la SCPI Immorente
- Gestion et maîtrise des risques
- Perspectives d’évolution et vision à long terme
Présentation de la SCPI Immorente et son positionnement sur le marché
Origines et caractéristiques fondamentales d’Immorente
Immorente est une SCPI de rendement diversifiée gérée par Sofidy, société de gestion indépendante. Créée en 1988, elle se spécialise dans l’immobilier d’entreprises, notamment les commerces de proximité. Son mode de souscription est similaire à celui de l’immobilier fractionné. Avec une capitalisation de 4,39 milliards d’euros au 30 septembre 2024, elle se positionne parmi les grandes SCPI du marché français.
Fonctionnement et stratégie d’investissement
Une SCPI à capital variable émet et rachète des parts à tout moment, tant que le capital statutaire n’est pas dépassé. Immorente investit principalement dans l’immobilier d’entreprises, avec un accent sur les commerces de proximité. Elle cible des actifs de qualité situés en France et en Europe, combinant biens anciens à fort potentiel de plus-value et actifs récents à fort rendement.
Composition du patrimoine immobilier et diversification géographique
Le patrimoine d’Immorente inclut 995 actifs immobiliers, répartis en centres-villes et zones commerciales périphériques. Fin 2024, les bureaux représentent 50,2% du patrimoine contre 42,2% pour les commerces. La SCPI détient plus de 2 963 unités locatives à travers 6 pays européens.
| Zone Géographique | Répartition (%) | Détails |
|---|---|---|
| France | 78% | Concentration dans les centres-villes et zones commerciales périphériques |
| Paris | 23% | Dynamisme économique et forte demande locative |
| Ile-de-France (hors Paris) | 24% | Partie intégrante de la stratégie d’équilibre géographique |
| Autres régions françaises | 31% | Grandes agglomérations de province |
| Europe | 22% | Allemagne, Belgique, Irlande, Pays-Bas, Royaume-Uni |
| Nombre total d’actifs | 995 actifs immobiliers | |
| Unités locatives | 2 963 unités réparties dans 6 pays | |
| Prix de la part (2025) | 340 € | |
| Taux de distribution (2024) | 5,04 % | |
Diversification et résilience du patrimoine
La diversification géographique d’Immorente mutualise les risques locatifs et permet de bénéficier du dynamisme de plusieurs marchés. Elle couvre la France et cinq pays européens, limitant ainsi l’impact d’une éventuelle crise locale. Avec un taux d’occupation financier de 92,10% au 31 décembre 2024, la SCPI assure une distribution régulière aux associés tout en préservant sa résilience face aux fluctuations du marché.
Positionnement et capitalisation
Immorente est la première SCPI française spécialisée dans les murs de commerces. Avec une capitalisation de 4,39 milliards d’euros au 30 septembre 2024, elle compte 49 160 associés. Elle se positionne face à des concurrents comme Primovie ou Pierrega, mais se distingue par son ancienneté et sa spécialisation dans les commerces de proximité et sa stratégie d’investissement active.
Avantages compétitifs et engagement
Les atouts d’Immorente résident dans sa longévité (créée en 1988) et l’expertise de Sofidy (meilleur gestionnaire SCPI d’entreprises élu pour la 17e année consécutive). La SCPI contribue à la revitalisation des centres-villes en investissant dans des actifs stratégiques. Elle donne du sens à l’épargne en soutenant le développement urbain durable, comme illustré par la réhabilitation exemplaire d’un bâtiment commercial à Jaux.
Performances financières et rendement d’Immorente
Analyse des taux de distribution et dividendes
En 2024, Immorente affiche un taux de distribution de 5,04%, soutenu par un taux d’occupation financier de 92,46%. Les cessions de 23 millions d’euros en 2023 ont généré 2,5 millions de plus-values nettes. Le rendement immédiat des investissements 2024 atteint 9%, comme le souligne un article détaillant les performances d’Immorente en 2024, notamment ses investissements (160 millions d’euros d’investissements) et son rendement immédiat.
- Qualité et localisation du patrimoine immobilier d’Immorente
- Taux d’occupation financier (TOF) élevé à 92,10%
- Frais de gestion et charges impactant le rendement final
- Perspectives économiques et tendances du marché immobilier
- Santé financière et liquidité de la SCPI Immorente
Immorente applique une politique de distributions trimestrielles depuis septembre 2021. En 2023, les associés ont perçu 17 € par part, soit 5%. Un dividende exceptionnel de 1,17 € a été dégagé des résultats solides de 2022. Les versements réguliers, complétés par des distributions exceptionnelles comme en 2019 et 2023, traduisent la stabilité du fonds. Les dividendes bruts progressent régulièrement, passant de 15,5 € en 2019 à 17 € en 2023.
Le taux de distribution d’Immorente s’établit à 5,04% en 2024, au-dessus de la moyenne des SCPI (4,72%). Des SCPI comme Comète (10,62%) ou Corum Origin (6,05%) offrent des rendements plus élevés. Toutefois, la régularité des versements trimestriels d’Immorente et sa longévité sur le marché assurent une performance constante, confirmée par un TRI 10 ans de 4,63%.
Évolution du prix de la part et valorisation
Le prix de la part Immorente s’élève à 340 € en 2025. Ce montant correspond à un rendement de 5,04% en 2024, supérieur au TRI moyen des SCPI. L’acquisition de 4 parts représente un investissement de 1360 €, avec un dividende annuel estimé à 16,64 €.
| Période | Prix de la part (€) | Taux de distribution (%) |
|---|---|---|
| 2014 | 315 | 4,31 |
| 2019 | 330 | 4,50 |
| 2021 | 340 | 4,80 |
| 2024 | 340 | 5,04 |
| TRI 10 ans | 4,63% | |
| TRI depuis création | 9,35% | |
La valorisation d’Immorente repose sur son TRI, qui intègre l’évolution du prix de la part et les dividendes versés. Depuis sa création, ce taux atteint 9,35%, dépassant le CAC 40 dividendes réinvestis. À 340 € en 2024, le prix de la part reste supérieur à sa valeur de reconstitution (322,29 €). Ce différent s’explique par la solidité du patrimoine et la stratégie d’investissement actif de Sofidy.
La liquidité des parts Immorente est assurée par le marché secondaire Sofidy, avec un délai moyen de revente de 10 mois. En 2023, 151 375 parts étaient en attente de cession pour 51 M€. La durée moyenne de détention s’élève à 22,5 ans, reflétant l’engagement de long terme des associés. Le ratio de liquidité à 3 mois s’établit à 30%, en baisse progressive.
Modalités d’investissement dans la SCPI Immorente
Conditions de souscription et accessibilité
Le prix de souscription d’une part d’Immorente est de 340 €. L’acquisition initiale requiert un montant minimum de 1 360 € correspondant à 4 parts. La souscription s’effectue via Sofidy, avec la possibilité de réaliser l’ensemble des démarches en ligne via un processus dématérialisé ou avec un conseiller par signature électronique. Les documents d’information clé et rapports annuels sont disponibles pour accompagner les investisseurs dans leur décision.
Modalités d’acquisition
Immorente peut être acquise au comptant, à crédit ou via un contrat d’assurance-vie. L’acquisition à crédit offre un effet de levier mais génère des frais supplémentaires. L’assurance-vie permet une optimisation fiscale tout en limitant le choix des SCPI. La souscription en ligne facilite le processus d’investissement. Chacun de ces modes d’acquisition présente des caractéristiques distinctes en termes de rendement net, fiscalité et liquidité. L’option retenue dépend de la situation patrimoniale et des objectifs de l’investisseur. Il est donc important de connaître les clés pour réussir un investissement immobilier.
Frais de gestion et fiscalité applicable
Les frais de gestion annuels atteignent 12% TTC des loyers perçus. La commission de souscription est de 10% HT (12% TTC). Des frais de fonctionnement s’appliquent également pour la gestion des actifs. Ces charges réduisent le rendement net pour les associés. En 2024, malgré ces prélèvements, la SCPI maintient un taux de distribution de 5,04%, démontrant l’efficacité de sa stratégie d’investissement.
Les revenus d’Immorente s’acquittent de l’impôt sur le revenu selon le barème progressif, avec prélèvements sociaux de 17,2%. Les plus-values s’imposent à hauteur de 19% d’impôt forfaitaire plus 17,2% de prélèvements sociaux. Un abattement s’applique selon la durée de détention. L’acquisition en nue-propriété offre une alternative pour optimiser la fiscalité du placement.
- Souscription minimum de 4 parts
- Options d’acquisition variées
- Mécanismes de frais clairement définis
- Flexibilité fiscale selon le support
- Accès aux documents d’information
Gestion et maîtrise des risques
Gestion des risques associés à l’investissement
Immorente mutualise les risques via une diversification géographique et sectorielle. Le taux d’occupation financier de 92,10% limite l’impact des vacances locatives.
- Diversification du patrimoine immobilier d’Immorente
- Gestion active des actifs et arbitrages stratégiques
- Mécanismes de liquidité via le marché secondaire Sofidy
- Sélection rigoureuse des locataires commerciaux
- Investissements dans la rénovation énergétique des actifs
Transparence et documents d’information
Les associés d’Immorente accèdent à un rapport annuel, des bulletins trimestriels et un document d’information clé (DIC). Ces outils détaillent la performance, le taux d’occupation financier (TOF) et les perspectives stratégiques. Les rapports annuels 2022-2023 et les bulletins trimestriels disponibles en ligne permettent un suivi précis. Le DIC synthétise les risques et mécanismes de gestion pour une prise de décision éclairée.
Perspectives d’évolution et vision à long terme
Stratégie de développement future
Immorente adapte sa stratégie face aux mutations du commerce physique. Elle privilégie les commerces résilients et les emplacements stratégiques en métropoles européennes.
La SCPI Immorente saisit des opportunités dans les secteurs résilients comme les commerces alimentaires et services importants. Elle affronte des défis liés à la mutation du commerce physique et aux contraintes réglementaires. L’adaptation aux nouvelles habitudes de consommation constitue un enjeu majeur pour maintenir sa performance et sa valeur patrimoniale.
Les tendances post-Covid favorisent les commerces de proximité. Immorente investit dans des actifs résilients, comme les magasins d’essentiels, pour s’adapter aux nouvelles habitudes de consommation tout en maintenant la valeur de ses actifs.
Engagement environnemental et critères ESG
Immorente intègre les critères ESG dans sa gestion. Elle favorise la rénovation énergétique et la durabilité des actifs pour répondre aux réglementations et attentes des investisseurs.
Immorente investit dans la rénovation énergétique de son patrimoine. Des opérations récentes illustrent cette démarche, avec des améliorations de performance énergétique. Ces actions réduisent les coûts d’exploitation et renforcent la valeur des actifs, anticipant les évolutions réglementaires tout en optimisant la rentabilité à long terme.
Les réglementations environnementales imposent des normes plus exigeantes. Pour Immorente, ces évolutions représentent à la fois un défi et une opportunité de valoriser ses actifs éco-efficaces.
Analyse des facteurs de pérennité à long terme
La pérennité d’Immorente repose sur la solidité de Sofidy et la qualité de son patrimoine. La diversification garantit la stabilité des revenus malgré les cycles économiques.
Immorente a traversé plusieurs crises économiques avec résilience. Pendant la crise sanitaire, le taux de recouvrement des loyers a atteint 91%. Son TRI de 9,36% et sa diversification géographique lui permettent de résister aux turbulences économiques.
Immorente s’intègre dans une stratégie patrimoniale à long terme. Elle convient à un horizon d’investissement de 8 à 10 ans pour optimiser sa valorisation et ses rendements.
Les loyers commerciaux d’Immorente s’ajustent à l’inflation. Les mécanismes d’indexation contractuels protègent le revenu locatif des effets de l’érosion monétaire, préservant ainsi le pouvoir d’achat des associés.
La SCPI Immorente se distingue par sa spécialisation dans l’immobilier commercial diversifié, un taux de distribution stable et une capitalisation solide, reflétant son ancrage sur des actifs résilients. Avec un patrimoine axé sur les commerces de proximité et une gestion proactive des risques, elle s’affirme comme un placement de long terme, combinant rendement et diversification. Pour les épargnants cherchant à sécuriser leur capital tout en bénéficiant de revenus réguliers, Immorente incarne une opportunité alignée sur les mutations du marché immobilier.
FAQ
Quand sont versés les dividendes scpi ?
La SCPI Immorente se distingue par le versement trimestriel de ses dividendes, offrant ainsi une régularité appréciable pour les investisseurs. En 2024, le rendement s’est élevé à 5,04 %, se traduisant par un dividende annuel de 16,64 € par part.
Les prévisions pour 2024 tablent sur un taux de distribution brut oscillant entre 4,85% et 5,15%, avec un dividende global attendu entre 16 et 17 euros par part. Il est important de souligner qu’Immorente a également distribué des dividendes exceptionnels, comme celui de 1,17 € par part en mars 2023.
Quelle est la plus ancienne scpi encore existante ?
La SCPI la plus ancienne toujours en activité est Épargne Foncière, créée en 1968. Gérée par La Française REM, elle a su traverser les époques et les mutations du marché.
Elle offre aux investisseurs la possibilité de se positionner sur le marché du bureau parisien, un secteur toujours attractif malgré les évolutions du monde du travail.
Comment Immorente gère-t-elle la baisse de valeur des parts ?
Immorente, à l’instar des autres SCPI, peut voir la valeur de son patrimoine immobilier fluctuer, entraînant potentiellement une baisse de la valeur des parts. En cas de baisse significative entre le prix de souscription et la valeur de reconstitution, un réajustement du prix de part peut être envisagé.
Toutefois, il est important de noter que le prix des parts d’Immorente est resté stable en 2023, malgré une baisse de 4% de la valeur de son patrimoine immobilier. Cette résilience témoigne de la solidité de la SCPI, qui a su éviter toute correction.
Quel est le délai typique pour percevoir les premiers dividendes après l’investissement ?
Le délai typique pour percevoir les premiers dividendes après un investissement dans une SCPI comme Immorente, oscille généralement entre 1 et 9 mois. C’est ce qu’on appelle le délai de jouissance.
Ce délai permet à la société de gestion de sélectionner les immeubles et de réaliser les opérations nécessaires à la mise en location, assurant ainsi une distribution de revenus stable et pérenne aux associés.
Quels sont les avantages et inconvénients d’Immorente par rapport à d’autres scpi ?
Parmi les avantages d’Immorente, on peut citer sa diversification dans l’immobilier du quotidien (commerces de proximité, bureaux), sa forte mutualisation locative, sa présence européenne offrant des avantages fiscaux, et sa gestion par Sofidy, une société reconnue. Sa forte collecte et sa trésorerie importante lui permettent de saisir des opportunités d’investissement.
Les inconvénients incluent un rendement correct, mais parfois inférieur à des SCPI plus performantes (et plus risquées), un risque de perte en capital comme toute SCPI, et une fiscalité importante sur les revenus pour les tranches marginales élevées. Le capital investi n’est pas garanti.
Comment la capitalisation d’Immorente se compare-t-elle à ses concurrents ?
Immorente est une SCPI diversifiée gérée par Sofidy, créée en 1988, et considérée comme l’une des plus importantes du marché. Au 30 septembre 2024, sa capitalisation atteignait 4,39 milliards d’euros.
Elle investit principalement dans des murs de boutiques et de magasins, à l’instar de son concurrent Patrimmo Commerce, dont la capitalisation dépassait 580 millions d’euros en 2019, confortant sa place de première SCPI murs de commerces en France.
